대륙간거래소(ICE) 면화 선물 가격이 두 개의 하락판을 만났다

최근 대륙간거래소(ICE)의 면화 선물 가격이 두 개의 하락장을 만났다.이와 동시에 국내 면화 선물 시장도 최근에 지속적으로 약세를 보이고 있다.

9월 27일, 정면 주력 2301의 계약 가격은 톤당 13450위안을 신고했는데, 기한 가격은 지난 거래일보다 125위안/톤 하락하여 2년 만에 최저치를 기록했다.뒤에서 무슨 일이 일어났습니까?

면화 가격이 낮은 수준으로 떨어지거나 높은 수준으로 오를 때마다 시장에는 투자자들이 외로움을 참지 못한다.그러나 2022년의 면화 시세는 시장이 예상한 대로 변하지 않았다.

올해 2분기에 미국 면화 주산지의 가뭄이 지속적으로 가중되어 전 세계 면화 공급이 긴박하다는 시장의 우려를 불러일으켰다.대륙간거래소(ICE)의 기면은 90센트/파운드에서 한때 133.79센트/파운드 부근으로 상승하여 국내 면화의 상승을 이끌었다.

그러나 최근에 미면 생산지에 대량의 비가 와서 가뭄이 뚜렷하게 완화되었고 이것은 시장의 날씨 투기 열정을 떨어뜨렸다.미국 연방준비위원회가 대폭 이자를 올리고 달러 지수가 최고치를 기록하면서 미국 면화 가격이 대폭 하락했다.이 밖에 또 다른 요소가 면화 시장의 시세를 교란시킨다.

미국 면화의 새해에는 감산이 예상되지만 전 세계 면화의 증산, 수요가 하락하고 기말 재고는 전년도 동기 대비 증가할 것으로 예상된다.그 밖에 현재의 국제 면화 가격 평가는 여전히 상대적으로 높다. 해외 방적 공장의 방적 이윤이 손실되어 방적 공장의 가동률이 떨어지고 수요가 위축되어 가격이 상승하기 어렵다.

9월 26일 미국 농업부(USDA)는 매주 작물 생장 보고서에서 2022년 9월 25일 그 주까지 미국 면화의 생장 우량률은 31%, 그 전주는 33%, 작년 동기는 65% 라고 발표했다.그 주에 미국 면화 수확률은 15%였고 그 전 주에는 11%, 작년 동기에는 11%, 5년 평균치는 14%였다.그 주에 미국 면화의 성령률은 67%, 그 전 주에는 59%, 작년 동기에는 58%, 5년 평균치는 62% 였다.

미국 면화의 하락의 주요 원인은 전기 투기 가뭄 날씨로 인해 면화 가격의 평가가 너무 높아졌기 때문이다. 후기에 전 세계 경제가 쇠퇴한 상황에서 소비 약세가 점차적으로 나타났다. 비생필품으로서의 방적 수요와 구매량이 동시에 감소했다. 미국 면화의 계약 판매는 일반적으로 수출 선적 운송이 느리고 미국 연방준비위원회의 금리 인상이 겹쳐 대량의 상품 투매 압력이 증가하여 면화 가격이 압력을 받아 하락했다.

공급단을 보면 USAD가 발표한 9월 보고서에 의하면 중미 면화의 기경률은 여전히 43% 에 달했지만 재배와 수확 면적이 증가했고 생산량은 기말 재고와 상향 조정되었다. 중첩 미면은 이미 성령기에 들어갔고 토솜율은 67% 에 달했다. 생산량은 이미 기본적으로 정형화되었고 후기에 조절 확률이 크지 않아 전체적인 공급이 비교적 충분하다고 할 수 있다.

지난주까지 인도의 전국 재배 면적은 1271만 헥타르에 달했고 전년도 동기 대비 8% 증가했으며 대면적의 재배 확대로 생산량이 비교적 낙관적일 것으로 예상된다.브라질, 호주면은 이미 시장에 나와 교역하였는데, 날씨가 적당하기 때문에 전년도 동기 대비 증산되었다.수요단을 보면 유럽과 미국의 방직 의류 수요가 부진하고 인도와 동남아의 방적 이윤이 손실되며 중국의 내수가 담백하고 전 세계 소비 약세가 뚜렷하다.

7월 미국 도매상 방직 의류 재고는 406억 달러로 전년도 동기 대비 72% 증가하여 사상 최고치를 기록했고 작년 8월 이후 누적 창고 추세를 이어갔다.8월 방직 의류의 수입 금액은 3.16억 달러로 수입량이 현저히 줄어들면서 전환점이 생겼다.유럽은 에너지 위기와 높은 인플레이션으로 방직 의류 수요가 떨어지면서 수입 주문이 예년보다 15%-20% 감소했다.인도, 파키스탄, 베트남 지역의 방적 공장은 높은 원가와 장기적인 손실 아래 가동률이 역대 최저치로 지속적으로 떨어지고 소비 성수기가 왕성하지 않아 뒷시장이 비교적 비관적이다.

USDA의 9월 보고서에 따르면 22/23년도 전 세계 면화 생산량은 전년도 동기 대비 60만 톤 증가하고 소비는 전년도 동기 대비 18만 톤 하락하며 기말 재고는 전년도 동기 대비 1만 톤 감소하고 재고 소비는 전년도 동기 대비 0.46% 증가할 것으로 예상된다.그러나 후기에도 기말 재고 및 재고 소비가 계속 상향 조정되는 것을 배제하지 않았다.

9월 하순에 접어든 이래로 신강 면화 농민들은 줄곧 면화의 대규모 채취를 위해 준비를 해 왔다.요 몇 년 동안 신강 농업의 기계화가 향상되었기 때문에 현재 신강 면화의 채취는 주로 기계 채면을 위주로 한다.신강의 한 면화 무역상은 현재 내륙의 주산지인 신면은 이미 시장에 거래되었고 북강 지역은 이미 대면적의 채굴을 시작했으며 남강 바주, 아크수 지역은 9월 말부터 대면적의 채굴을 시작할 예정이며 카시 지역은 11일 이후에 대면적의 채굴을 시작할 것이라고 말했다.

일부 지역은 전염병의 영향으로 씨면 수매 시기가 예년보다 늦어져 10월 중순부터 집중적으로 무게를 달기 시작할 예정이다.염초도 기자에게 면화 채취 주기는 대략 한 달이고 전역은 9월 말부터 11월 초까지 끝나며 압연공장의 수매 주기는 20일에서 한 달이라고 말했다.2021년을 예로 들면 북강기 채굴률은 90%에 달하고 남강기 채굴률은 80% 정도에 달한다.신강 건설 병단의 기계 채굴률은 95%를 초과하고 신강 면화의 총 기계 채굴률은 85%를 초과한다.황하와 창장 분야는 재배 규모가 작고 분포가 분산되어 여전히 손으로 따는 것을 위주로 한다.

현재 면화 농민의 기대 가격과 압연 공장의 수매 의향 가격 사이에 비교적 큰 차이가 존재한다.올해 비료, 토지 임대 등의 원가 상승으로 재배 원가가 크게 올랐다. 자체 재배 원가는 2000위안/묘 정도이고 토지 임대 비용은 1200위안/묘이며 총 원가는 3000-3200위안/묘이다.현재 북강의 대부분 면화 지역의 무당 생산량은 400킬로그램이고 남강은 360킬로그램 정도이며 킬로그램당 평균 원가는 7위안/kg 정도이고 면화 농민의 기대 가격은 7.5위안/kg이다.값이 싸다.

그러나 압연 공장은 작년의 적자 시세를 겪고 자금 압력과 보증 수요에 제한을 받는다. 인수 의향 가격은 5-6위안/kg이고 면화 농가의 기대치와 비교적 큰 차이가 있기 때문에 저울을 켜는 초기나 인수 가격 경쟁이 나타날 것이다.만약 면화 농가가 계속 가격을 올려 면화 수매 시간을 연장하거나 압연 공장의 저가 수매에 성공하면 이윤 공간이 커지면서 다시 수매 규모를 확대하면 씨면 가격의 상승을 가져올 수 있기 때문에 최종 결과는 여전히 주목해야 한다.

9월 26일, 전국 3128피면의 공장까지의 평균 가격은 15817위안/톤으로 60위안/톤 하락했다.전국 링 방적 32s 순면사 링 방적 주류 견적 24445위안/톤, 305위안/톤 하락;방적 이윤은 2046.3위안/톤으로 239위안/톤 감소했다. 기면의 주력이 저조하고 상인들의 관망 정서가 짙다. 일부 면화는 한 입에 현물 가격이 비교적 높고 방적 기업의 구매가 신중하며 방적의 당기 이윤은 플러스이다.

후기 가격 추세에 대해 염초는 다음에 국내에서 면화 가격에 영향을 주는 주요 요소는 여전히 저울을 달아 수매하는 가격이라고 말한다.기본적인 측면에서 볼 때 현재 국내는 소비 성수기에 처해 있지만 수요 개선에 한계가 있고 전체적으로 예년보다 약하다.낡은 면의 이월 재고가 비교적 높고 새 면의 증산;후기에 국내 전염병의 반복과 경제 약세 배경에서 소비 호전의 강도가 제한되거나 시간이 오래 걸리지만 신면 수매 가공 원가를 결정하는 압연공장의 수매 적극성이 비교적 낮고 가격 인하 의향이 강하기 때문에 신면의 집중 상장 면화 가격은 여전히 하향 공간이 있다.

면화 수요는 경제 성장의 영향을 비교적 많이 받았다. 올해 전 세계 경제의 성장 속도가 둔화되었기 때문에 면화 수요도 이에 따라 위축되었다. 이 점은 동남아와 중국 방직품 의류 수출 금액이 전년도 동기 대비 성장 속도가 하락했고 미국 도매상들의 의류 재고가 높은 수준으로 누적된 것을 보면 알 수 있다.4분기의 면화 가격은 여전히 하향 위험이 있다. 새해에 증산, 현재 재고가 높은 기업이다. 수요는 단계적인 성수기에 접어들었지만 현실적인 압력을 견디기 어렵다. 씨면 수매 가격은 기대가 비교적 낮거나 면화 가격의 하락을 이끌 것이다.