국가 가 대형 상품 의 상승 을 억제 하 는 위험 면화 가격 이 선택 에 직면 하 다.

4 월 이후 전 세계 경제가 계속 회복 되 고 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 가 계속 느슨 한 논 조 를 하고 인플레이션 리 스 크 를 약화 시 켜 시장 에 의문 을 불 러 일 으 켰 다. 면화 가격 이 오 른 후에 하락 하고 시장 은 다 중 분쟁 의 기로 에 있 는데 다음 단계 의 면화 시장 은 어떻게 될 것 인가?이번 호 월보 에 서 는 검 토 를 진행 할 것 이다.

국내외 면화 가격 이 급등 하여 국제 면화 가격 이 대폭 상승 한 후 하락 하 다.4 월 초 에 바 이 든 은 인 프 라 투자 계획 을 발표 했다. 미국 연방 준비 위원 회 는 계속 느슨 한 논 조 를 하고 인플레이션 위험 을 완화 시 켰 다. 득 주 지역 의 가뭄 을 겹 쳐 국제 면화 가격 이 계속 오 르 도록 추진 했다. 4 월 27 일 에 ICE 면화 가격 은 다시 90 센트 / 파 운 드 를 돌파 했다.4 월 말 이후 미국 연방 준비 위원 회 는 경제 회복 세가 계속 증가 하고 주식시장 의 일부 분야 에 '거품' 이 존재 한 다 는 것 을 인정 하면 서 국제 면화 가격 이 떨 어 지기 시작 했다.

2021 년 5 월 14 일 까지 ICE 면화 선물 주력 계약 의 결산 가 는 82.43 센트 / 파운드 로 4 월 초 에 비해 4.48 센트 / 파운드 상승 했다. 상승폭 은 5.75% 이 고 수입 면 인 중국 주요 항구 의 평균 가격 을 나타 내 는 국제 면화 지수 (M) 의 평균 가격 은 91.51 센트 / 파운드 로 4 월초 에 비해 3.44 센트 / 파운드 상승 했다. 상승폭 은 3.91% 이 고 인민폐 수입 원 가 는 14847 위안 / 톤 으로 4 월초 에 558 위안 / 톤 에 비해 3.91% 올 랐 다.

국내 면화 가격 이 오 른 후 진동 하여 하행 하 다.4 월 에 접어 들 면서 신 면 파동 이 점점 줄 어 들 었 다. 중국의 1 분기 고성 장 경제 데이터 가 발표 되자 시장 자신 감 이 회복 되 었 고 인도 전염병 상황 이 겹 쳐 동남아 주문 의 환류 기대 가 강해 지면 서 국내 면화 가격 의 상승 을 추진 했다. 정 면 은 5 월 12 일 에 16355 위안 / 톤 으로 올 랐 다.대형 상품 의 가격 이 지속 적 으로 오 르 면서 국무원 상무 회 의 는 오 르 는 위험 을 일 깨 워 국내 면화 가격 이 오 르 고 내 려 가 는 것 을 멈춘다.정 면 의 주력 계약 결산 가 는 2021 년 5 월 14 일 까지 15675 위안 / 톤 으로 4 월 초 보다 970 위안 / 톤 오 르 고 상승폭 은 6.6% 이다.국가 면화 가격 B 지수 (내지 328 급 면화 가격 을 대표 함) 는 15818 위안 / 톤 으로 4 월초 에 비해 660 위안 / 톤 오 르 고 상승폭 은 4.35% 이다.

면화 가격 의 상승 이 하류 로 전달 되 지 못 하 다.중국 목화 망 데이터 센터 에 따 르 면 2021 년 4 월 이후 면화 원료 의 가격 이 급 격 히 오 르 고 면사 의 시세 가 약간 손 색 이 있 으 며 하류의 면 포 는 신중 하 다.면직물 가격 은 면화 와 면사 가격 의 추세 와 괴 리 가 있다.5 월 14 일 현재 국가 면화 가격 B 지수, 국내 232 개 일반 빗 순면 사 (CNcottonC 32S) 는 4 월 초 에 비해 각각 4.35%, 2.97%, 순면 32 개 짜 리 능직 천 가격 은 0.33% 하락 했다.

이런 현상 이 발생 한 것 은 주로 국내외 거시적인 환경 인 미국 연방 준비 제도 이사회 가 인플레이션 에 대한 우려 를 약화 시 켜 리 스 크 를 다른 나라 에 전가 한 것 이다.전 세계 경제가 큰 타격 을 입 은 후에 경제가 회복 되 고 있 고 선진 국 의 경제 경기 회복 세가 특히 두 드 러 졌 다. 4 월 에 미국, 유로 랜 드 제조 업 의 구 매 관리자 지수 (PMI) 는 각각 60.6, 62.9 까지 올 라 갔 고 모두 기준 을 세운 이래 사상 최고 치 를 기록 했다.미국의 주요 관리 들 은 경기 회복 세가 계속 증가 하고 주식시장 의 일부 분야 에 '거품' 위험 이 존재 한 다 는 것 을 인정 하지만 인플레이션 우려 를 지속 적 으로 완화 시 키 는 방법 은 시장 에서 의문 을 받 고 있다.현재 전 세계 의 자본 시장, 대형 상품 가격 의 상승 세 는 실물 경제 회복 속 도 를 초과 한다. 인플레이션, 통화 정책 또는 다른 분야 에서 기대 이상 의 변화 가 나타 나 면 자산 가격 거품 이 찔 려 신 흥 경제 체 에 해 를 입 힐 것 이다.

외부 충격 위험 에 대응 하여 우리 나 라 는 통화 정책 의 속 도 를 안정 시 켰 다.국내 시장 이 중국 통화 정책 에 대한 과도 한 해석 에 대해 4 월 30 일 정치국 회의 에서 현재 경제가 불 균형 하고 기반 이 불안정 하 다 고 지적 했다.통화 정책 은 안정 을 위주 로 하고 '유동성 이 합 리 적 이 고 충분 하 다' 는 말 을 다시 한 번 언급 했다. 작년 중앙 경제 업무 회의 에서 '합 리 적 이 고 적당 하 다' 는 말 과 비교 하면 표현 이 조금 여유 가 있다.5 월 12 일 국무원 상무 회 의 는 "대형 상품 의 가격 이 너무 빨리 오 르 거나 그 연대 의 영향 에 대응 해 야 한다" 고 제기 했다.통화 정책 과 기타 정책 의 협 조 를 강화 하여 경제의 안정 적 인 운행 을 유지 하 다.시장 을 다시 이성 으로 인도 하 다.