疫病が輸送に影響して、供給が短期的に不足したため、石炭価格は引き続き高くなりますか？

石炭の供給が追いつかず、石炭価格が高騰する局面が続いている。

この2日間、陝西省と内モンゴル自治区の複数の炭鉱の前に並んで石炭積みのトラックを待っています。100台を超えて、行列は数キロに及んでいます。最近多くの石炭の現物価格を反映している主流指数はすでに発表を一時停止していますが、実際には港の動力石炭のオファーはまだ頻繁に調整されています。北方の港では石炭の成約には「千元石炭」（石炭価格はトンあたり1000元を超えています）も現れています。

下流需要が持続的に旺盛になり、港の石炭価格は上昇し続け、港の在庫は低位に低迷しています。データによると、1月15日現在、秦皇島港の山西産5500キロカロリーの石炭価格は972.5元/トンで、周環比は115元/トン上昇し、1月15日の秦皇島港の5500キロカロリーの石炭の最新の成約価格は956元/トンで、前週比96元/トン上昇した。

「短期間でトラックが並ぶようになりました。基本的に下流の需要が旺盛で、価格の上昇が速すぎたためです。」1月19日、安信証券石炭業界の首席アナリスト、周泰氏は21世紀の経済報道記者のインタビューを受け、2020年12月から、天気の変化と気温の下げ幅が大きい一方、経済の回復、火力発電業界も好調に向かっていると述べた。これは近年の石炭需要の伸びが一番速いかもしれません。

注目すべきは、1月19日の石炭の主力契約2105は717.6元/トンで始まり、681.6元/トンで終値し、前の取引日より43.6元/トン下落し、6.01%下落した。研究者によると、下落の具体的な原因についてはまだ調査が必要だ。

疫病の予防・制御によって外運が制限される。

中国（太原）石炭取引センターのデータによると、1月18日の最新の総合取引価格指数は141.47ポイントで、前月比は0.68%上昇し、2020年11月2日以来、11期連続で上昇した。最近の一期の中国沿海の石炭購入価格指数（5500大カロリーの石炭）は729元/トンで、前週より29元/トン上昇しました。

この価格が高騰し続けている背景には、海外で発生した一部の注文が逆流し、火力発電業界の在庫補充需要の高まりがあります。天風証券アナリストの彭鑫さんは「需要については、現在、下流の小企業はまだ操業を停止していない。セメント業界の運行状況は良好で、江内、華東、華南の稼働率は同期レベルより高く、江内の在庫は低位にあり、商品が少ないと価格の上昇が速いです。内陸部と一部の沿海電気工場の在庫は連続して革新が低く、利用できる日数は10日以内で、在庫を補充する積極性が高く、短期需要の端にはまだ支えがあります。

供給側では、ほとんどの鉱区の基本的な生産状況は正常で、供給は比較的安定しており、一部の小鉱山の後期には休暇計画があり、一部の炭鉱は疫病の影響で生産停止になっています。疫病と利益の影響で、一部の炭鉱は年産計画を引き上げ、現段階では炭鉱地域では疫病リスクエリアで石炭車を引いて鉱山に入ることが禁止されています。そのため、晋中南地区では石炭の対外輸送に大きな影響があります。

また、河北省は今年発生した危険性の高い地域で、石炭の大省として、輸送問題の解決にも協力しています。1月18日、河北邯鄲市発改委は全市の第5回石炭保障手配会を組織して開催した。鉄道輸送については、中鉄太原路局と北京局の鉄道輸送要車の難問を解決するため、邯鄲市鉄道は北京局と交流し、石炭列車の増運を約束し、太原鉄道局と積極的に協議し、道路輸送についても協議した。山西省の石炭運搬車が妨げられた問題を解決するため、長治市政府との意思疎通を経て、長治市は邯鄲と長治の間で石炭運送のグリーン通路を開くことに合意しました。そして邯鄲市の97台の石炭運搬車の通行証を申請しました。

彭鑫の分析によると、全体的に見ると、春節は警備員が主となり、疫病の影響を重ねて、産地の少数炭鉱が生産停止を開始し、全体の供給が制限され、価格が持続的に上昇している。港の中では高カード低硫黄石炭の品薄が依然として続き、下流の部分の電気工場の在庫補充の需要が切実で、高値の仕入れ、短期の需給の矛盾が依然として目立っています。市場はまだ一定の支持があり、後期には輸入石炭の入荷状況、鉱区の生産と輸送状況及び疫病状況に注目しています。

周泰から見ると、この熱い相場は春節ごろから下落し始めます。第一に、発展改革委員会は安全を確保する前提で多く生産し、供給を向上させることを要求しています。第二に、春節の休暇中に、一部の工場が操業停止して石炭の消費量が下がることを招きます。

需要の切れ目が輸入熱を生む

税関総署が14日発表したデータによると、2020年12月の輸入石炭は3907.5万トンで、前年同期の277.2万トンから3630.3万トン増え、1309.63%伸びた。前月比は23.8%伸びた。2020年1～12月、全国で石炭3.04億トンを輸入し、2014年以来（2014年を含む）の最高値を更新し、同1.5%増となった。

中泰証券アナリストの陳晨氏によると、港の面では依然として厳しい状況が続いており、坑口の上昇は産地の外運の制限を重ねており、一部の非電力企業は高価な商品の供給源の受け入れ度合いが増加している。需要は石炭の輸入量の急増を促している。需要側では、下流企業の電気負荷はより高いレベルにあり、セメントの運行状態は良好で、多くの電気工場の在庫は革新が低く、在庫補填の積極性はより高く、短期需要端は依然として支えられています。

このような判断は石炭輸入価格にも反映されています。1月14日の時点で、ニューキャッスルの石炭価格は87.65ドル/トンで、サイクルは9.34%上昇しました。

現在は世界中で流行が続いていますので、輸入炭には大きな価格差があります。今回の注文もだんだん増えています。外鉱価格は引き続き上昇しています。彭鑫さんは「現在2月に入荷したインドネシア（CV 3800）はFOB 49-50ドルをオファーしています。中カードの石炭資源は更に売れています。（CV 4400）FOB 70ドルぐらいです。」

エネルギー価格機構Agus Mediaの報告によると、現在、中国の公共事業とセメントメーカーはロシア、コロンビア、南アフリカなどの幅広い供給商から高熱石炭を購入している。周泰氏はこれに対し、「2020年12月の輸入炭の革新が高いのは主に国内生産量が需要の増加に伴って増加していないことだ」と述べた。

しかし、周泰氏は、現在の国が国内の供給量の向上を呼びかけていますが、短期間で国内の増産は緩和されるだけで、輸入の継続的な増加の空間も大きくなく、石炭の供給が逼迫している状況は徹底的に解決するのは難しいと考えています。