山東如意：債務が身を抑えて、“買い買います”の歩調を緩めます。

1972年に設立された山東如意科技集団（以下「山東如意」といいます。）は紡績製造から始まりました。ここ数年、国際的な買い付けを通じて、体積はどんどん膨張しています。その総評価値は中国服装企業の中で上位にランクされました。

山東如意2018年に中短期間で買収速度を緩め、既存ブランドの統合に専念すると発表しました。将来の買収目標は主に潜在力のある軽奢ブランドです。2019年、「買う」ことに専念した山東如意は買収の歩みを鈍らせ、新たな大型M&A計画を増加させなかった。ライカグループは山東如意2019年の最も重要な買収である。6月には、ライカグループは上交所のコーエーで上場開始式を行い、山東如意傘下の5番目の上場会社になる見込みです。

同時に傘下のSMCPグループは買収ツアーを開始した。2019年2月、SMCPグループは引き続き版図を拡大すると発表した。同年6月、SMCPグループはフランスの軽奢な紳士服ブランドのFrsacを買収すると発表した。現在、SMCPグループの2019年通期の財務パフォーマンスはまだ発表されていませんが、上半期の決算報告は予想通りで、売上高は同9.5%から5.4億ユーロまで伸び、中国大陸市場の売上高は30%を超えました。

継続的に買収合併した後、山東如意は2019年に比較的深刻な債務リスクを強調した。第3四半期末までに、山東如意帳簿には87.5億元の資金がありますが、将来は120億元近くの債務が返済されます。そのため、国際格付け機関に普遍的、ムーディーズに何度も格付けを下げられます。幸い10月18日、山東如意は済寧城の投資株を獲得すると宣言しました。第二の株主になります。そして山東如意の「15如意債務」に無条件の取り消し不能な連帯責任担保を提供すると発表しました。12月19日、山東如意公告により、発行された3.45億ドルの債券の全額履行が完了したと発表されました。これで、山東如意は2019年内にそれぞれ満期になります。

これは大幅に市場の山東如意に対する質疑を緩和しましたが、債務問題の解決は依然として2020年以降の急務であり、特に傘下ブランドの収益状況が心配されています。また、買収の軌跡から、LVMH、開雲などの巨大高級品グループのブランドマトリックスと違って、山東如意傘下の会社はファッション産業チェーンの下流の小売ブランドだけでなく、上流のファブリックサプライヤーとアパレル製造企業も含まれています。前人の経験がない中で、山東如意は未来会社を統合して、収益力を高めて、自分が「中国LVMH」になる野心を支えます。