「産業投資」戦略は貴人鳥の高市場価値を支える核心である

スポーツ愛好家を消費のホットスポットとする投資配置を行い、スポーツ用品消費は産業の基礎にすぎない。貴人鳥の目標はスポーツ消費とサービス産業にあり、最終的に実現するのは「大産業生態+多製品運営」の経営戦略である。最新の2016年半年報では、貴人鳥の営業収入は10.18億元で、前年同期比0.13%増加し、営業コストは5.82億元で、前年同期比6.09%増加した。純利益は前年同期比9.90%減の1億5700万元を実現した。貴人鳥は上半期に小売端末354社、新規小売端末202社を閉鎖し、全体の業績は依然として低迷している。

しかし、中国市場と米国市場の差はわずかではなく、「46号文書」が後押ししても、2020年の5兆ドルの生産額が本当に予想の割合に達するかどうかは疑問だ。さらに重要なのは、現在の我が国のスポーツ産業の基礎は十分ではなく、競技場の資源だけでは全国民のフィットネス目標と試合運営を支えるには十分ではなく、スポーツの大消費は短期的には美しい夢になるだろう。

ほとんどの大企業の転換と同様に、貴人鳥の転換の根本的な原因は主要業務の縮小、2014年報によると、貴人鳥の2014年の営業収入は19.19億元（著者注：財務データが誇張されていないことを保証するため、データは「五入制」を採用していない）で、2013年の24.05億元から20.21%減少し、純利益も2013年の4.23億元から2014年の3.12億元に下落し、26.27%減少した。

比較すると、2015年貴人鳥売上高は19.69億元で、売上高の伸びは微々たるものだった。純利益3億3100万元はさらに足踏み段階にあり、同時に貴人鳥は販売費、管理費、財務費の上昇圧力に直面しており、主な業務は同陣営企業に比べて危険である。2012年以来のスポーツ市場の寒冬は国内のスポーツ用品メーカーに3年にわたる在庫解消期をもたらし、期間中は各ブランドが製品の重心を調整し、貴人鳥はこの回復潮の中で明らかに成長状態に回復していない。

明らかに、貴人鳥は自分のメイン業務を完全にリラックスしていないのか、それともメイン業務を奮い立たせる考えがあるのか、投資傑の行、名靴庫を見ることができる。貴人鳥が気に入っているのは両社のチャネルで、チャネルを開くことでビジネスの成長を再開しようとしている。戦略の十字路で貴人鳥が考えているのは、重荷を置いて前進するか、それとも着実に未来に直面するか。今のところ、貴人鳥はまだメイン業務を完全に放棄していないが、結局船はUターンしにくい。

その目的を達成するために貴人鳥がとった方法は「資本運用買収合併投資による初期プロジェクトと産業会社の早期配置を実現する。2015年初めに貴人鳥2億4000万株がタイガースポーツに出資し、2015年7月に双方は景林投資と連携して動域資本を設立し、総規模20億元の第1期10億元の投資基金を設立した。現在までに動域資本はすでに20以上の「インターネット+」プロジェクトに投資しており、球帝、趣味運動、ホットフィットネス、Feelのようなスタープロジェクトを含む。

しかし、残念なことに、プロジェクトや投資特性のため、このような「産業配置」はまだ貴人鳥と強い活動を形成しておらず、むしろコンテンツ発のタイガースポーツは産業配置を通じてA株に復帰する勢いがある。その原因を究明するには、近渇を解消することができず、スポーツサービス、スポーツ消費が美しく見え、財務的に見れば、このような投資は中長期的な収益になるだろう。一部のプロジェクトは電子商取引化の発展を始めても、実際の運営は依然としてナイキ、アディダスのために「立ち位置」しており、ビジネス面では貴人鳥に役立つことは難しい。

そのため、投資傑の行、名靴庫こそ貴人鳥の「自救」の鍵であり、表面はルートの開拓であるが、実際にやっているのはやはり業務の進級であり、オンライン下で店舗経営がますます困難になった時、貴人鳥は株主に自分を支持し続けたいと思って、靴を売って服を売るのが正道である。スポーツ市場の発展を見ると、貴人鳥の「スポーツ産業第一」は空中楼閣のような構想ではなく、貴人鳥が勝つ必要があるのは自身の主体と外部成長の矛盾であり、ベンチャー企業が孵化していないうちに自身と強い関連を形成している場合、メインビジネスの行方は転換会社の戦略的思考をより検証する。